塑料期货价格发现功能不断增强

塑料期货价格发现功能不断增强

    大商所塑料期货（LLDPE）自去年7月31日上市以来已近一年， 塑料期货运行稳健，持仓量逐渐放大，价格发现功能基本显现，现货企业参与不断增多，市场人士对其发展前景十分看好。

    据了解，截至7月21日，上市近一年来，塑料期货总成交量达4441420手，总成交额达3292.88亿元，目前持仓量为20556手。目前塑料期货的交易量与其他活跃品种相比相对偏小，但作为一个新的期货品种，其正受到机构和个人投资者的青睐。

    塑料期货上市以来，其价格走势与现货基本一致。在上游成本推动下，今年四月初至六月初，塑料上演了一轮大牛市行情，合约0809自13500左右上涨至16800左右，近3300点，即下跌3300元/吨，单从投资上看，若操作完全正确，收益率则高达300%，但若操作失败，同样损失惨重。但在六月初以来，跟现货一样，展开了一轮大的下跌行情，其间有过一次反弹，至7月21日，合约0809报收14160，下跌2500多点，即下跌2500元/吨。上涨和下跌过程中，基本与现货同步或领先于现货，因此也正不断受到现货企业的关注，不少贸易企业参与其中进行套期保值和套利操作，为企业规避了价格波动风险，降低了企业经营风险。

    期货市场的走势与现货市场基本一致，一般而言，上涨期往往体现为期货升水，即时间升水，但下跌期，由于后市看跌，往往会出现期货贴水的情况。塑料期货由于其较好的现货基础和价格的合理性吸引了现货企业对市场的参与，部分现货企业也熟悉期货交易的机制和策略，同时塑料仓单市场发达，其交易机制也基本类同于期货交易，不少塑料仓单交易者有参与到大连塑料期货市场，同时由于个人投资者的参与，市场也不断活跃。

    近段时间来，已有不少塑料现货企业在中国国际期货公司宁波营业部开户，现货企业积极参与塑料期货套期保值和套利交易，但塑料期货交易、交割与塑料现货企业以前参与的仓单交易还是有所不同，目前也有不少现货企业处于试水或观望阶段，但为规避企业价格风险，有必要加紧熟悉期货的交易交割机制，积极参与其中。

    同时大连商品交易所也于前期修改了塑料期货规则，取消了蛇皮和丝发的质检要求，这也将能更好为便于现货企业的参与和交割等。宁波作为传统的贸易重地，塑料贸易商集中，特别是中国塑料城近1500多家的贸易商，现都有不同程度地参与塑料期货市场，随着市场的不断完善和交易的活跃，塑料期货也将更好地起到价格发现和规避风险的作用，为现货企业服务。

    但同时现货企业也要注意，期货市场毕竟不是现货市场，期货市场还是通过对冲来了结头寸，而并非通过交割来实现，实际交易中，交割仅占到很小部分的比例，塑料期货参与者可参考期货公司的相关建议，接受其辅导，中国国际期货公司宁波营业部有专职塑料期货分析师为相关现货企业和个人投资者服务，投资者若有需要，可具体咨询国际期货公司。（鹏钧）