鸡蛋或保持易涨难跌的局面

　　一、现货行情今日大部分地区蛋价仍有 0.05—0.2 元/斤的下跌，仅陕西、山西、甘肃、广东、福建、云南等省份报价持稳。市场走货情况转差，收货一般，整体库存水平不高。端午备货临近尾声，南方梅雨季节也即将来临，受需求转淡及不利天气影响，预计短期蛋价会继续走低，但库存不多或限制跌幅。

　　二、基本面信息 4 月存栏概况：所监测地区在产蛋鸡存栏为 10.67 亿只，环比增加 1.22%，同比减少 2.11%，为近年来最低;当期新增开产 6875 万只，占在产总量的 6.44%;后备鸡存栏 3.03 亿只，环比增加 9.78%，同比大幅增加 25.8%。全国蛋鸡总存栏为 13.7 亿只，环比增加 2.99%，同比增加 2.94%。从上述数据可以看出，在产存栏处在不断恢复当中，但增量有限。后备鸡增幅明显，主要受雏鸡大量补栏影响，后期鸡龄结构将继续偏年轻化。从鸡龄结构来看，0-119 天的后备鸡存栏占比 26.83%，环比增 2.37%;120-180 天的小蛋在产蛋鸡占比 10.14%，环比增 0.37%;180-270 天的中蛋在产蛋鸡占比 17.38%，环比减 2.1%;270 天以上的大蛋在产蛋鸡占比 45.65%，环比减 0.64%，其中 450 天以上即将淘汰的老鸡占比 11.4%，环比增 2.35%。综合来看，4 月份，后备鸡、小蛋在产、待淘老鸡均有增加，而中蛋、大蛋在产均在减少，显示主力产能有所衰减，于供给不利。 5 月存栏预测：进入 5 月以来，全国鸡蛋均价稳居 4 元上方，远高历年同期，利润丰厚，补栏积极。老鸡淘汰方面，前半月淘汰速度较慢，近期有加速迹象。结合补栏与淘汰的预期来看，5 月蛋鸡存栏或将继续回升，且数据显示 4 月份 90-119 天鸡龄占比环比上升，则 5 月份在产存栏量或也将同步增长，不过新开产的蛋鸡产能尚不稳定，部分地区市场供给或会出现短期紧张的状况。

　　三、交易策略盘面上，近月合约持续走低，09 合约目前于 4300 元一线整理，现货转弱给盘面带来压力，短期观望，等待调整稳定，激进者轻仓短空，关注现货变化。中期来看，受非洲猪瘟的替代效应影响，鸡蛋或保持易涨难跌的局面，以回调买入的思路为主。